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电子行业:MWC展会引关注,5G热潮与消费电子创新推动供应链升级

发布时间:2017-03-02    研究机构:东方证券

核心观点

5G时代即将到来,引发射频器件革命:5G成为本次展会的最大热点之一,世界科技巨头如高通、英特尔等均推出面向5G的解决方案,今年围绕5G的展品主要以应用场景展示为主,彰显5G技术已逐步走出实验室,距离大规模部署和应用也越来越近。在未来由4G到5G的演进过程中,新兴技术如毫米波技术、波束成形技术的突破成为关键,射频模块需要处理的频段数量大幅增加、以及高频段信号处理难度的增加都会进一步提升射频器件复杂度,各类射频器件将更广泛地使用于5G新技术中,天线以及滤波器、功率放大器、开关等射频器件将迎来新的快速增长期。 智能手机创新不断,推动供应链升级:中国消费电子产业在全球市场的表现正引起越来越多的瞩目,功能优化和技术创新成为消费电子主要升级路径,而中国科技公司正越来越多地直接参与到消费电子最领先创新中,引领行业的发展方向。供应链公司业绩将受益于消费电子创新趋势:1)高像素、双摄引领潮流,单机价值提升增厚业绩;2)3D成像技术有望迎来发展;3)消费电子将迎来无线充电热潮;4)外观创新不断,双曲面玻璃机壳搭载OLED显示屏引人关注;5)声学器件升级促进单价提升。

AR/VR将迎来更广阔的应用市场:在MWC 2017展会上,AR/VR依然热度不减,科技公司展出了大量AR/VR终端产品和应用场景,关注焦点已逐渐由硬件拓展到了视觉和内容的增强方面。随着AR与VR技术成熟度的提高和产品布局的完善,AR/VR产品销量有望在17年实现突破。Digi-Capital预测,AR / VR市场在2020年可能达到1500亿美元的收入,其中AR占据大约1200亿美元,而VR则为300亿美元。

投资建议与投资标的

lMWC 2017带来移动通信领域最新的产品技术,展现了产业的未来发展方向。我们认为随着5G的全面部署以及消费电子创新升级,将为国内产业链相关公司带来业绩增长和投资机会。建议关注以下公司:

1)5G引发射频器件革新,三安光电(化合物半导体)、信维通信(天线、射频前端)有望受益;

2)中国的电子企业直接参与消费电子最领先创新,建议关注长盈精密(金属机壳、防水)、安洁科技(胶膜、金属片)、聚飞光电(红外传感器)、华灿光电(300323)(MEMS传感器)、欧菲光(双摄)、欣旺达(双电芯)、蓝思科技(双面玻璃、3D玻璃)、歌尔股份(电声器件)、立讯精密(无线充电)、联创电子(双摄)、德赛电池(双电芯)等。

风险提示

相关前沿技术发展不及预期;相关公司业务发展不达预期。

申请时请注明股票名称