移动版

电子行业研究周报:苹果股价创新高,坚定看多苹果产业链

发布时间:2017-05-07    研究机构:天风证券

本周苹果股价创新高,苹果大年坚定看多苹果产业链:虽然本周初外媒担心iphone8是否会推迟发布,我们还是坚定我们的观点:我们反复从产业链多渠道验证,目前产品按计划的时间表如期进入了EVT(工程验证)阶段,产业链上游零组件,设备,下游代工厂都在积极备战,预计iPhone8将如期发布。

苹果在智能设备平台优势扩大,一季报显示智能手表销量翻倍,加上智能音响和appletv,生态优势更为巩固,iPhone8拉动的超级周期拥有高弹性;财报显示手机asp上升,预计下半年供应链在多项创新驱动下量价齐升。国内苹果产业链公司均属于产业链上游的零组件供应商,通常量产的时间会早于产品整机量产一到两个月,全年业绩不受影响,坚定看好苹果iPhone8产业链高增长,带来的Q3到明年业绩爆发的确定性机会。重申大年逻辑不变,回调即是买入机会,坚定推荐!苹果板块推荐组合:1)平台优势横向扩张:歌尔股份,安洁科技,欧菲光,立讯精密,AAC;2)纵向产业链升级:信维通信;3)稀缺装备平台:大族激光,华工科技;4)零组件升级趋势受益:蓝思科技,德赛电池,欣旺达;5)新业务从0到1:国光电器,水晶光电,mflex;6)SiP受益:长电科技,环旭电子。

LED封装板块景气持续,LED板块整合进行时,重视龙头!LEDINSIDE报告显示,中国LED封装方面,2835LED产品的0.2瓦和0.5瓦价格均上调,涨幅分别为3.4%和3.9%。我们在上周的LED行业Q1综述中已经强调了LED价格景气至少持续至Q3,此次封装端价格上涨主要还是反应包括芯片在内的原材料价格上涨。Q1包括鸿利、国星等国内封装企业受到芯片成本影响白光产品单季毛利率承压。LED封装涨价从短期看直接利好国内封装企业盈利能力改善;从长期看,封装市场集中度提升、国产转移提速是大趋势,国内封装龙头预计率先受益。从LED整个板块来看,天风电子持续推荐小间距LED+车灯应用板块,看好芯片、封装国产转移,推荐组合:利亚德(小间距)、三安光电(芯片+车灯)、洲明科技(小间距)、国星光电(小间距);重点关注木林森(封装+照明)、鸿利智汇(封装+车灯)、华灿光电(300323)(芯片)

从板块配置逻辑看,继续建议重点配置一季度业绩高景气板块:1)苹果产业链,3C设备,周期(面板、LED),安防。

核心推荐组合:海康威视,大华股份,国光电器,中茵股份,大族激光,歌尔股份,京东方,水晶光电,信维通信,安洁科技,三安光电,洲明科技,劲胜精密,立讯精密风险提示:市场需求不及预期

申请时请注明股票名称